2006年，格力电器在国内空调市场销量下降1.98％、年中提价10％的基础上，依然实现了238.03亿元的销售收入，同比增长了30.23％，大大高于其他品牌的同期增幅，格力空调的国内市场占有率进一步提升至28.6%。
07年一季度公司销售同比大幅提升，主要原因是美国市场订单需求增大。如果全年空调价格维持一季度水平，公司预计全年销售突破300亿元不成问题，全年销售增长30％以上的可能性很大。
公司认为未来几年国内家用空调市场发展空间依然广阔。主要的增长因素包括：全球气候变暖带来空调需求增长；每百户空调普及率只有80台，离每百户250台的市场理论饱和容量还有很大增长空间；新农村建设和城市化进程地加快将激发三、四级城市与农村市场需求的释放。
中央空调有望成为家用空调之后，公司新的业务增长点。06年中央空调业务销售收入达15亿元，公司计划07年增长50％以上，09－10年实现90亿元的销售目标。
虽然定向增发计划被否，但公司管理层认为不会影响新增的300万台空调和360万台空调压缩机项目的投资计划。此外，公司认为铜、钢、塑材等原材料价格上涨的影响是全行业性的，决定全年销售业绩的主要因素是公司在市场中的竞争地位，原材料上涨因素的影响是次要的。
我们预测格力电器07和08年公司EPS分别为0.98元和1.20元，按照08年25倍PE测算，6个月目标价位30元，维持推荐评级。
来源：长城证券
