中央空调市场和工商业制冷空调市场处于弱冠之年，行业增长空间大。中央空调市场而言，根据中国制冷空调工业协会预测，未来国内中央空调市场仍将以年均20%的速度增长。工商业制冷空调市场而言，随着《物流业调整和振兴规划》及《农产品冷链物流发展规划》等政策的相继出台，产业在线预计未来十年冷链物流市场将以15.6%的复合增长率进行增长，必将带动相应的冷冻冷藏设备市场的快速发展。
2011年中央空调市场增速高。2011年度中国中央空调行业总容量首次突破500亿，达到575亿元，全年度行业增长率达28 .2%。而美的电器中央空调在2011年度市场占有率达到13.4%，增长率达到55.3%，格力电器中央空调在2011年度的市场占有率达到11.4%，增长率达到55.6%。预计2012年中央空调市场的景气程度将低于2011年，但依然将保持15%左右的复合增长。
从毛利率角度看，中央空调由于拥有较高的技术壁垒，毛利率水平远高于家用空调水平。中央空调的毛利率维持在32%-33%的水平，高于家用空调平均17%的毛利率水平。
从竞争格局看，商用空调展现出寡头垄断的格局。位于商用空调市场前端的品牌依然是四大美国品牌和两大日资品牌大金和日立。以及三大国产品牌美的、格力和海尔。2008至2010年度，上述九家公司合计的市场占有率分别为63.2%、64.9%和68%，表现出逐年上升趋势，商用空调市场的市场集中度不断提高。
2012年，中央空调和工商制冷空调市场领域值得空调企业的布局和发展。虽然由于中国房地产调控和欧美经济的缓慢复苏，中国中央空调和工商业制冷空调市场的发展是存在一定的压力的。但是中央空调和工商业制冷空调的行业发展空间较家用空调宽广许多，技术壁垒高，市场准入要求高，使得寡头企业可以享有相对垄断的市场和高毛利。
投资建议：
建议关注格力电器，格力电器专注于空调行业，拥有空调设计、制造方面完整的自主知识产权和核心技术体系。公开增发后，五大募投项目进一步加大对研发的投入，加强上游核心产业链完整度，直指中央空调和工商制冷空调市场。
风险提示：
1、原材料、人力成本上升。
2、政策力度不及预期
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